Chandelier: трейлінг-стоп від екстремуму угоди на відстані в ATR

Ідея коротко

Chandelier exit це трейлінг-стоп, який висить під максимумом угоди, як люстра під стелею. Відстань задається не в пунктах і не у відсотках, а в ATR. Для лонгу стоп дорівнює максимуму ціни з моменту входу мінус кілька ATR. Ціна оновлює максимум, стоп піднімається. Волатильність зростає, стоп відходить і дає ціні більше місця. Волатильність падає, стоп притискається до ціни.

Richard Brennan, систематичний трейдер-трендслідувач і співведучий каналу, називає chandelier своєю технікою трейлінгу. У нього близько десяти систем з різними входами, і кожна ріже збитки по-своєму. Загальна думка: невеликий початковий стоп і трейл, який відпускає прибуток, поки тренд живий, і сам вирішує, коли тренд закінчився.

Brennan не називає ні множника ATR, ні довжини вікна. Він описує, як їх шукає: на всьому портфелі ринків одразу, на межі між ринковим шумом і хвостами розподілу. Назву і класичну форму виходу зазвичай пов'язують із Chuck LeBeau, у відео він не згадується. Нижче блок виходу, який вбудовується в будь-яку стратегію, і приклад на картці черепах.

Чому це може працювати

Brennan виходить із форми розподілу доходностей. Більшу частину часу ринок коливається біля рівноваги, і такі рухи схожі на підкидання монети. Зрідка трапляються довгі спрямовані рухи, це товсті хвости. Трейдер-трендслідувач заробляє лише на хвостах. Тому стоп має стояти там, де закінчується шум: ближче він вибиватиме з майбутніх трендів, далі віддаватиме зайве на розворотах.

Відстань в ATR автоматично стежить за цією межею. На нервовому ринку шум ширший, і стоп відходить. На спокійному шум вужчий, і стоп притискається. Один і той самий множник працює на різних ринках і в різні роки, тому його можна підбирати на портфелі з десятків інструментів, а не на одному графіку.

Автор показує, чого чекати від такого виходу. Близько 90% угод закінчуються дрібними збитками або невеликими прибутками, 5-10% дають великі виграші, які оплачують усе інше. Це його опис своїх систем загалом, окремої статистики за виходом немає.

Правила

Блок виходу (тип автора, параметри Finetiq)

// рахується на закритті кожного бару, новий рівень діє з наступного бару
ATRn = ATR(22)                                   // Finetiq: довжина 22, стартове значення
k    = 3                                          // Finetiq: множник, стартове значення

// на барі входу
LongStop = EntryPrice - k * ATRn                 // автор: початковий стоп за волатильністю, він і є 1R
R        = EntryPrice - LongStop

// на кожному наступному барі, поки позиція відкрита
HighSince = максимум High від бару входу до поточного бару     // Finetiq: відлік від максимуму угоди
Chand     = HighSince - k * ATRn
LongStop  = MAX(LongStop[1], Chand)             // прочитання 1: стоп рухається лише вгору

SELL STOP at LongStop                            // Finetiq: вихід за дотиком

// прочитання 2: LongStop = Chand без MAX
// автор каже, що трейл «дихає» за високої волатильності. Буквально це означає,
// що при зростанні ATR стоп може відійти вниз. Перевірте обидва прочитання

// шорт дзеркально
ShortStop = MIN(ShortStop[1], LowSince + k * ATRn)
BUY STOP at ShortStop

Варіанти виконання

// варіант виходу за закриттям (Finetiq): автор не уточнює, дотик чи закриття
IF Close < LongStop THEN EXIT AT NEXT BAR OPEN

// варіант відліку (Finetiq): від максимуму останніх 22 барів замість максимуму угоди
Chand = Highest(High, 22) - k * ATRn

Калібрування за методом автора

Brennan шукає межу шуму на великій вибірці, але метрики межі не називає. Нижче наша формалізація через MAE, максимальний хід проти позиції.

// Finetiq: на всьому портфелі ринків одразу, без підбору під окремий ринок
FOR кожна угода основної стратегії без трейлінгу (вихід за часом або за сигналом)
    MAE_ATR = (EntryPrice - мінімум Low за угоду) / ATRn на вході
// подивитися розподіл MAE_ATR в угод, які зрештою дали більше 5R
k = значення, за яким залишаються 90% таких угод        // Finetiq: стартове правило
// потім перевірити околицю k на всьому портфелі, вибирати плато, а не пік

Приклад: черепахи з chandelier-виходом

Картка turtle-4w-2w: вхід на пробої максимуму 20 барів, вихід на пробої мінімуму 10 барів. Змінюємо лише вихід.

Entry20 = максимум High за 20 останніх закритих барів     // з картки черепах

IF position = FLAT
    BUY STOP at Entry20
IF position = LONG
    SELL STOP at LongStop           // замість SELL STOP at Exit10

// розмір позиції як у картці черепах: однаковий ризик у грошах,
// відстань до стопа = EntryPrice - (EntryPrice - k * ATRn) = k * ATRn
Contracts = floor(RiskMoney / (k * ATRn * PointValue))

Параметри

Параметр	Значення	Звідки
Тип виходу	трейл від екстремуму з поправкою на волатильність	автор
Початковий стоп	за волатильністю, задає 1R	автор
Калібрування	на всьому портфелі, 70-100 ринків	автор
Довжина ATR	22 бари	Finetiq
Множник k	3	Finetiq
Відлік	максимум з моменту входу	Finetiq
Рух стопа	лише в бік угоди	Finetiq
Виконання	стоп-ордер на дотик	Finetiq
Таймфрейм	D1	Finetiq
Поріг калібрування за MAE	90% угод більше 5R	Finetiq

Що перевірити

Околиця параметрів на багатьох ринках. k = 2, 2.5, 3, 4, 5 і ATR 10, 22, 50 на 20-30 ринках разом. Дивіться медіану за ринками і форму поверхні. Автор підбирає стопи на портфелі, а не на одному графіку, і це головний захист від підгонки.
Храповик проти дихання. Прочитання 1 (стоп лише підтягується) проти прочитання 2 (стоп відходить при зростанні ATR). Порівняйте середній збиток на розворотах і кількість угод, вибитих перед продовженням тренду.
Від максимуму угоди чи від вікна. Відлік від максимуму з моменту входу проти максимуму останніх 22 барів. На довгих трендах різниця невелика, на коротких угодах помітна.
Дотик проти закриття. Стоп-ордер проти виходу на відкритті після закриття за рівнем. Вихід за закриттям рідше вибиває на шумних барах, але гірший на гепах.
Проти виходу за каналом. Черепахи з Exit10 проти черепах із chandelier на одному портфелі. Порівняйте не лише підсумок, а й частку угод більше 10R і внесок найкращих 5% угод. Тезу автора про позитивну скошеність перевіряють саме так.
Стиснення перед сплеском. Виберіть угоди, закриті на першому широкому барі після періоду низької волатильності. Якщо таких багато, стоп у спокійній фазі притискається надто близько, і потрібна нижня межа відстані.
Гепи. Порахуйте збитки більше 1R через гепи крізь стоп. На акціях зі звітами і на CFD після вихідних вони трапляються частіше, ніж на ф'ючерсах.

Особливості платформ

TradingView (Pine Script)

ta.atr згладжує за Вайлдером. В EasyLanguage і MQL5 вбудований ATR це просте середнє TR, рівні стопа на трьох платформах розійдуться. Виберіть одну формулу і рахуйте її скрізь однаково.
Стоп задавайте ціною: strategy.exit("CH", "L", stop = longStop), перераховуючи рівень на кожному барі. Параметри trail_points і trail_offset задаються в тиках і тримають фіксовану відстань, ATR вони не враховують.
Максимум з початку угоди зручніше накопичувати самим: змінна var float hh, яка на барі входу дорівнює high, а далі math.max(hh, high). Бар входу: strategy.opentrades.entry_bar_index(0).
Храповик теж вручну: longStop := math.max(nz(longStop[1]), hh - k * atr), зі скиданням при закритті позиції.

MultiCharts і TradeStation (EasyLanguage)

AvgTrueRange(22) це просте середнє. Для згладжування Вайлдера: ATRw = ATRw[1] + (TrueRange - ATRw[1]) / 22.
Вихід ціною: Sell next bar at LongStop stop. Ордер живе один бар і надсилається на кожному барі, поки позиція відкрита.
Максимум з початку угоди: Highest(High, BarsSinceEntry + 1). На барі входу BarsSinceEntry = 0, вікно в один бар.
SetDollarTrailing відраховує відстань у грошах від максимального відкритого прибутку. Це інший вихід, ATR він не враховує.

MetaTrader 5 (MQL5)

iATR теж просте середнє TR. Для збігу з Pine рахуйте варіант Вайлдера самі.
Трейл робиться зміною SL позиції на новому барі (CTrade::PositionModify). Рівень беріть із закритого бару (індекс 1), інакше стоп рухатиметься всередині бару і в тестері, і наживо.
Бари будуються за Bid. SL лонгу спрацьовує за Bid, SL шорту за Ask. На переході дня в брокера спред розширюється, і шорт вибиває спредом, хоча на графіку ціна стопа не торкалася.
Денні бари йдуть за часом сервера. Короткі недільні бари занижують ATR і підтягують стоп ближче, ніж на біржових даних.

Де ідея може зламатися

Параметрів і окремої статистики за виходом автор не дав. Його цифри (90% шуму, великі виграші близько 100R) стосуються ансамблю з десяти систем на 70-100 ринках. На одному ринку позитивна скошеність може не проявитися.
«Межа нормального розподілу і хвостів» не формула. Наше калібрування через MAE лише один зі способів її наблизити.
У боковому ринку трейл за ATR дає багато дрібних збитків поспіль. Для трендової системи це нормально, але серія може бути довгою.
Стоп-ордер не захищає від гепу: збиток на відкритті за стопом може бути в рази більшим за 1R.
У спокійній фазі стоп притискається до ціни якраз перед сплеском волатильності. Перший широкий бар може закрити угоду перед рухом.
Автор торгує CFD з довгим утриманням, від місяців до років. Свопи і комісії за перенесення позиції помітно змінюють підсумок і в тесті на чистих цінах не видні.