День ФРС: покупка после страха накануне, выход до 14:00 ET

Идея коротко

Rob Hanna больше двадцати лет исследует краткосрочное поведение американского рынка и ведёт рассылку Quantifiable Edges. Одна из его тем сезонность: дни недели, праздники, дни отчёта по занятости и дни решений ФРС.

По его исследованиям день публикации решения FOMC в среднем бычий. Сильнее всего эффект, когда перед решением на рынке был страх: индекс закрылся на 3-, 5- или 10-дневном минимуме или у самого низа дневного диапазона. Если перед решением рынок разогнался и закрылся на 20-дневном максимуме, эффекта почти нет.

Вторая часть находки касается времени. Основная прибыль набирается от закрытия накануне до 14:00 ET, когда выходит решение. После публикации рынок может резко пойти в любую сторону, но на длинной истории в среднем стоит на месте. Отсюда правило: покупка на закрытии накануне и выход до публикации.

Инструмент в этом месте интервью Hanna не называет. Свои модели он строит на исследованиях S&P 500 и NASDAQ, поэтому ниже взят S&P 500: фьючерс ES, SPY или CFD.

Почему это может работать

Объяснение автора связано с поведением самой ФРС. Много лет она считала своей задачей гасить панику: успокаивать рынок, обещать снижение ставок. И наоборот, остужать слишком сильный рынок. Часть участников продаёт накануне, потому что не хочет держать позицию через объявление. Если ФРС склонна успокаивать, эта скидка отыгрывается ещё до публикации. Ведущий добавляет, что к моменту объявления информированные участники уже сторговали, и Hanna соглашается.

Цифр в интервью нет. Hanna говорит, что несколько раз писал об этом в блоге. Мы блог не проверяли, поэтому сила эффекта и его устойчивость здесь не подтверждены.

Правила

Календарь событий

Даты решений FOMC не вычисляются по формуле, их задают списком. Источник: официальный сайт ФРС, страница календаря заседаний (federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm) и архив материалов по годам (federalreserve.gov/monetarypolicy/fomc_historical_year.htm). Плановых заседаний восемь в год, большинство двухдневные, решение публикуется во второй день. Внеплановые решения в архиве тоже есть, их нужно отметить отдельно.

FedDays    = [даты публикации решений по плановым заседаниям, из архива ФРС]
             // Finetiq: внеплановые решения исключаем, проверить отдельно
PreFedDay  = последний торговый день перед FedDay
AnnounceET = 14:00 ET        // автор: «2 PM»
// Finetiq: для старых лет время публикации сверять по пресс-релизу в архиве,
// за историю оно менялось

Фильтр страха

// дневные бары S&P 500, расчёт на закрытии PreFedDay
Fear3  = Close <= Lowest(Close, 3)        // автор: закрытие на 3-дневном минимуме
Fear5  = Close <= Lowest(Close, 5)        // автор: 5-дневный
Fear10 = Close <= Lowest(Close, 10)       // автор: 10-дневный
// Finetiq: минимум по закрытиям, текущий бар входит в окно.
// Вариант: Close < Lowest(Low, N)[1]

RangePos   = (Close - Low) / (High - Low)
LowInRange = RangePos <= 0.25             // автор: «у низа диапазона дня»; Finetiq: порог 25%

Fear = Fear3 OR LowInRange
// Finetiq: закрытие на 5- или 10-дневном минимуме всегда и на 3-дневном,
// поэтому Fear3 уже включает остальные. Автор перечисляет их как разные
// способы разметки, тестировать каждый отдельно

RunUp = Close >= Highest(Close, 20)       // автор: закрытие на 20-дневном максимуме, эффекта почти нет

Вход и выход

IF Date = PreFedDay AND Fear AND NOT RunUp
    BUY AT CLOSE                          // автор: отсчёт от закрытия дня накануне
    // Finetiq: на практике ордер на закрытие или покупка за 5 минут до конца сессии

IF Date = FedDay AND Time >= 13:55 ET     // Finetiq: начало последнего 5-минутного бара до публикации
    EXIT AT MARKET                        // автор: выйти до 14:00

// стоп-лосса у автора нет, удержание меньше суток
// Finetiq: вариант для проверки, StopLoss = EntryPrice - 1.5 * ATR(14) дневного

Контрольные группы (Finetiq)

Эти правила не для торговли. Они показывают, откуда берётся результат.

AllFed   = каждый PreFedDay без фильтров, тот же вход и выход
RunUpFed = только PreFedDay с RunUp
FearOnly = Fear AND NOT RunUp в обычные дни без решения ФРС,
           выход на следующий день в 13:55 ET

Параметры

Параметр	Значение	Откуда
Событие	решения по плановым заседаниям FOMC	автор
Инструмент	S&P 500: ES, SPY, CFD	Finetiq (автор исследует S&P 500 и NASDAQ)
Вход	закрытие последнего торгового дня перед решением	автор
Страх: минимум закрытий	3, 5 или 10 дней	автор
Страх: низ диапазона дня	нижние 25%	автор (порог Finetiq)
Запрет входа	закрытие на 20-дневном максимуме	автор
Выход	до 14:00 ET, бар 13:55 ET	автор (минута Finetiq)
Стоп	нет, вариант 1.5 × ATR(14)	Finetiq
Внеплановые решения	исключить	Finetiq

Что проверить

Три группы дней ФРС. Все решения, решения после страха и решения после закрытия на 20-дневном максимуме. Hanna утверждает, что результат убывает именно в таком порядке: страх, все дни, разгон. Если разница между группами в пределах разброса, фильтр ничего не добавляет.
Какой страх. 3-, 5-, 10-дневный минимум и низ диапазона по отдельности. Смотрите не только на среднюю сделку, но и на число событий: чем строже фильтр, тем меньше дат.
ФРС или обычный откат. Тот же фильтр страха в обычные дни с выходом на следующий день в 13:55 ET. Покупка краткосрочного минимума S&P 500 сама по себе часто даёт отскок. Эффект ФРС это разница между днями решений и обычными днями, а не весь результат дней решений.
Время выхода. 13:55 ET против закрытия дня решения. Если выход в 16:00 не хуже, заявление о том, что после публикации рынок стоит на месте, на ваших данных не подтверждается.
Время входа. Закрытие накануне против открытия дня решения. У фьючерса и CFD ночь торгуется, и часть результата может приходиться на ночной ход.
Периоды. Отдельно годы снижения и годы повышения ставок, например 2022. Объяснение автора опирается на то, как ФРС вела себя много лет. Если поведение изменилось, эффект мог ослабнуть.

Особенности платформ

TradingView (Pine Script)

Календаря событий нет. Даты храните массивом меток времени, по одной на решение из архива ФРС: array.from(timestamp("America/New_York", год, месяц, день, 14, 0), ...).
Правило требует двух таймфреймов: фильтр по дневному закрытию и выход в 13:55 ET. На 5-минутном графике закрытие последнего бара сессии и есть дневное закрытие. Минимумы закрытий за 3-20 дней удобнее копить самим.
Покупка на закрытии требует process_orders_on_close = true. По умолчанию ордер с последнего бара дня исполнится на открытии следующей сессии, то есть уже в день решения. Это другой вариант правила.
Внутридневная история ограничена тарифом. На 5-минутных барах может поместиться несколько лет, то есть пара десятков решений.
У ES сессия начинается в 18:00 ET предыдущего дня. Диапазон дня и закрытие по фьючерсной и по кэш-сессии разные. Выберите одно и держите во всех прогонах.

MultiCharts и TradeStation (EasyLanguage)

Даты храните массивом и сравнивайте с Date. В EasyLanguage дата записана числом YYYMMDD с годом от 1900: 15 марта 2024 года это 1240315.
Если считать фильтр по дневному ряду Data2, помните: пока идёт сессия, дневной бар не закрыт, и Close of Data2 в 15:55 показывает вчерашний день. Минимум, максимум и закрытие текущей сессии считайте по внутридневным барам.
Time это время закрытия бара. Бар 13:50-13:55 имеет Time = 1355, и If Date = FedDate and Time >= 1355 then Sell next bar at market исполнится на открытии в 13:55.
В TradeStation дневной бар фьючерса закрывается по settlement, а не по последней сделке. Фильтр по дневным закрытиям и по закрытию внутридневных баров может отобрать разные даты.

MetaTrader 5 (MQL5)

Даты задавайте массивом datetime во времени ET и переводите в серверное время брокера с учётом летнего времени обеих сторон. В тестере TimeGMT() равен серверному времени и не помогает.
Функции экономического календаря в MQL5 есть, но для теста на истории даты надёжнее зашить массивом.
Дневной бар CFD на S&P 500 строится по серверному времени и включает часы после 16:00 ET. Закрытие на 5-дневном минимуме по такому бару и по кэш-индексу может не совпасть. Дневные закрытия на 16:00 ET считайте сами по внутридневным барам.
Позиция переносится через ночь, у CFD это своп. Спред проверяйте именно в минуты входа и выхода.

Где идея может сломаться

Событий мало. Восемь плановых решений в год, после фильтра страха в разы меньше. Даже за 20 лет выборка небольшая, и один-два сильных дня могут сделать весь результат.
В интервью нет ни одной цифры. Эффект описан словами, проверить его можно только самостоятельно.
Объяснение опирается на привычки ФРС. Смена руководства, цикл повышения ставок или новый формат коммуникации могут изменить реакцию рынка.
Фильтр страха сам по себе отбирает краткосрочные откаты S&P 500, которые часто отскакивают и без ФРС. Без контрольной группы легко приписать ФРС обычный возврат к среднему.
Ошибка в календаре ломает тест целиком. Перепутанный день двухдневного заседания или неверное время публикации для старых лет сдвигают вход и выход.